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回顾:从历史的角度预测苯价(之一)

2019-04-26 22:24:21 来源:互联网作者:编辑部
摘要:截止到2018年12月13日,WTI油价52.58美元/桶、BRENT油价61.45美元/桶、苯价FOB韩国610美元/吨、苯价华东市场价5300-5350元/吨。卓创资讯通过对历史价格数据的挖掘,应用类似于中位数分析法,希望找到一个发现现阶段合理的苯价区间的比较结构化的方法。并预计苯价在国际油价上涨则会触及5500-5800元/吨,而持续下跌会触及4500-4700元/吨将为大概率事件。一

摘要:截止到2018年12月13日,WTI油价52.58美元/桶、BRENT油价61.45美元/桶、苯价FOB韩国610美元/吨、苯价华东市场价5300-5350元/吨。卓创资讯通过对历史价格数据的挖掘,应用类似于中位数分析法,希望找到一个发现现阶段合理的苯价区间的比较结构化的方法。并预计苯价在国际油价上涨则会触及5500-5800元/吨,而持续下跌会触及4500-4700元/吨将为大概率事件。

一、模型的建立

为建立价格比对模型,卓创资讯组织了包含WTI、BRENT油价;韩国FOB苯价(FOBK);华东市场苯价(华东市场)四类产品的月度均价。时间跨度为2006年7月-2018年11月,共计149组数据。数据格式如下:

二、华东市场价

149个月份的华东市场价格如下:

1.3000-4000元的区间

149组数据中,华东市场价在3000-4000元/吨(三字头)区间范围内的只有5个月,是连续的5个月份,2008年11月到2009年3月,平均值为3400元/吨,占样本数据的3.3%。对应的WTI、BRENT、FOBK均值分别为:46美元/桶、47美元/桶、368美元/吨。

2.4000-5000元的区间

华东市场价在4000-5000元/吨(四字头)区间范围内的有12个月,分别为:2009年4月、5月;2015年1月;2015年8月到2016年3月;2016年6月,平均值为4670元/吨,占样本数据的8%。对应的WTI、BRENT、FOBK分别为:43美元/桶、46美元/桶、601美元/吨。

3.5000-6000元的区间

华东市场价在5000-6000元/吨(五字头)区间范围内的有18个月,分别为:2009年6月到10月;2014年12月;2015年2月、3月、5月到7月;2016年4月、5月、7月到10月;2018年11月,平均值为5448元/吨,占样本数据的12%。对应的WTI、BRENT、FOBK分别为:56美元/桶、59美元/桶、721美元/吨。

4.6000-7000元的区间

华东市场价在6000-7000元/吨(六字头)区间范围内的有27个月,分别为:2008年10月;2009年11月;2010年5月到9月;2015年4月;2016年11月;2017年3月到12月;2018年2月到7月、9月、10月,平均值为6433元/吨,占样本数据的18%。对应的WTI、BRENT、FOBK分别为:62美元/桶、66美元/桶、815美元/吨。

5.7000元以上的区间

华东市场价在7000元/吨以上(七以上)区间范围内的有87个月,平均值为8682元/吨,占样本数据的58%。对应的WTI、BRENT、FOBK分别为:89美元/桶、96美元/桶、1126美元/吨。这个已经不属于近期可以企及范围,因此不再细分。

三、透过油价看华东市场价

1.WTI30-40美元/桶

5个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:35美元/桶、38美元/桶、544美元/吨和4368元/吨。

2.WTI40-50美元/桶

23个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:46美元/桶、49美元/桶、636美元/吨和5189元/吨。

3.WTI50-60美元/桶

21个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:56美元/桶、59美元/桶、799美元/吨和6515元/吨。

4.WTI60-70美元/桶

15个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:65美元/桶、68美元/桶、916美元/吨和7327元/吨。

5.WTI70美元/桶以上

85个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:92美元/桶、99美元/桶、1107美元/吨和8380元/吨。

四、透过FOBK看华东市场价

1.FOBK小于600美元/吨

10个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:42美元/桶、44美元/桶、471美元/吨和3960元/吨。

2.FOBK600-700美元/吨

16个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:47美元/桶、50美元/桶、639美元/吨和5118元/吨。

3.FOBK700-800美元/吨

15个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:58美元/桶、61美元/桶、759美元/吨和5882元/吨。

4.FOBK800-900美元/吨

24个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:65美元/桶、69美元/桶、846美元/吨和6557元/吨。

5.FOBK900美元/吨以上

84个月份,WTI、BRENT、FOBK、华东市场价格分别为:84美元/桶、90美元/桶、1135美元/吨和8727元/吨。

五、综合对比分析

重点观察WTI油价在40-50美元/桶、50-60美元/桶两个区间

1.WTI40-50美元/桶

其中,2008年-2009年华东市场价格表现为3000-3639元/吨;2015年为4549-5548元/吨,而5548为仅出现一次,高发频段为4549-4843元/吨,中位数为4696元/吨;2016年-2017年价格基本都在5000元/吨以上,最高值为6979元/吨,高发频段为4917-6329元/吨,中位数为5623元/吨。

2.WTI50-60美元/桶

其中2006-2007年分别为7000元/吨以上和9000元/吨以上;2008年低于3500元/吨;2009年为4721元/吨;2014-2015年为5176-6120元/吨,高发频段为5176-5825元/吨,中位数为5500元/吨;2016-2018年价格均超过5800元/吨。

通过以上对历史数据的分析,可以得到,苯价在国际油价上涨则会触及5500-5800元/吨,而持续下跌会触及4500-4700元/吨将为大概率事件。

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